全球投资谈：微软稳健，特斯拉惊喜，财报密集周顺利过关
时间：2019-10-26 来源：互联网 浏览量：
微软稳健，特斯拉惊喜，财报季密集周顺利度过；WeWork估值的“直角三角形”之旅，我们还将面对多少诱人的投资“愿景”？
最近看了一张图。
全球以每天利润计算，最赚钱的20家公司，我们可以发现，尽管从诸如单人创收这样的效率上可能所谓的新经济公司很强大，但是从体量上来看，能源和金融公司依然占据重要位置，包括咱们的中农建商。
说到收入、利润这些业绩，本周的美国市场进入财报季的一个密集周，整体来看，几家焦点公司财报大都不错。
而震荡了近6个月的美国市场，也似乎看到了一些向上再度突破的希望。
本周最重要的财报应该是微软，毕竟，作为科技股的龙头大哥，它要是折了，科技板块不会好看，好在微软的成绩整体不错。盈利每股达1.38美元，超出了此前分析师们平均1.24美元的预期，收入同比也有13.6%的增长达到330.6亿美元。
微软财报上最大的亮点依然是云计算部门，包括Azure在内的相关业务收入达到了116亿美元，同比增长36%。当然，微软也有隐忧，云计算业务虽然在增长，但是同比增长率在下降，这其中的一个背景也是大环境，全球企业信息技术方面的开支增长增速也在下降。与此同时，微软消费级产品的状况略为疲软，相关收入略微增长4%，其中Surface的收入还下降了4%。不过，在云计算上微软无论增量还是存量市场依然有空间可挖，比如最新消息，在美国国防部公共云计算合同的激烈竞争中，微软便击败了亚马逊，拿下了百亿美元的大单。
说到亚马逊，它的最新财报就不那么喜人了，尽管营收继续向上，但是利润同比下滑26%，不过亚马逊倒似乎长期以来就不是以利润吸引人的公司，但是其四季度的营收指引也向下就让投资者有些担忧了。
财报发布后，其实亚马逊股价反映还算没那么激烈，毕竟其股价已经从此前高位回撤较大，而亚马逊的业务发展也依然稳健和有牌可打，所以这个位置倒是可能让一些投资者蠢蠢欲动。不过，面对云计算业务咄咄逼人的微软，亚马逊或许还需提高警惕。
当然，说到财报话题性，本周最大新闻当然是特斯拉！
最新的财报中，特斯拉给出了三季度盈利的答卷，我看了几眼，美国各大财经媒体峰峰打出了Surprise的字样。此前，分析师们的预期是每股亏损46美分，这一下子来个每股盈利78美分，你说惊喜不惊喜，意外不意外？
事实上，特斯拉季度盈利并不是第一次，2018年也是在三季度还有过更强劲的盈利表现，但是此后依然没稳住，继续巨额亏损走起。所以，比起盈利，特斯拉从一些数据体现的信心似乎更值得关注，比如它们表示今年交付量可达到36万辆，达到了其最早预期的36万辆到40万辆的最低要求，你可能觉得这有啥，但是在此前其交付数据惨淡的背景下，能接近这个数值，起码体现了很强的后劲，那给投资者的信心就不一样了。当然，这个目标挑战也不小，意味着特斯拉需要在最后三个月交付104800辆车，这确实需要很大的后劲，也将为其四季度和全年财报埋下一个不知道将是惊喜还是炸雷的预期。
再看看一级市场，对WeWork和软银的各种群嘲和反思还在继续，最新的消息是软银达到了比“炒股炒成股东”更高的境界，投资投成绝对控股。已经在WeWork上砸下巨资的软银，似乎还无法承受就此“止损”的代价，因此不得不继续投资，成为占股80%的绝对控股股东，更惊悚的是，这笔交易也体现了WeWork的最新估值：80亿美元。
回顾WeWork的估值，几乎形成一个直角三角形般的台阶上升到直线坠落的过程。其中，其估值步子迈得最大的一步即今年1月的最后一笔470亿美元的估值下的融资，而从2017年就开始投资WeWork的软银正参与了此次投资，显然这笔投资近乎一笔Pre-IPO的投资，那时大家的情绪还很乐观。但是此后，WeWork的IPO过程就成了一部惊悚片，从腰斩般的200亿美元到取消IPO后的80亿美元估值，软银愣是从两三年前因为愿景基金被捧上天，成为了如今的顶级“接盘侠”。
当然，也不是完全没有赢家，比如2012年就投资了1700万美元的Benchmark就赚了40倍，而2014年由摩根大通资管部门领投的1.5亿美元的投资也获得了4倍的回报，鉴于愿景基金的大金主是中东国家主权基金，更有人戏称软银就是中东财富向美国转移的搬运工。
和Uber一样，WeWork也堪称一只吞金兽，到今天，也有很多人开始琢磨过来，又琢磨不透，为啥软银特别对这类公司情有独钟，难得真是为了一个囊括人类生活方方面面的产业布局“愿景”？
而从这两年“成功”IPO的独角兽公司来看，上市后的表现也大都相对萎靡，我如祥林嫂般唠叨多次的不要参与IPO或者说IPO后早期的交易，正是基于此，本身一级市场到二级市场就是一个公司价值从“小黑屋”个别机构博弈到更公开空间博弈的过程，早期高估的概率较大，你需要保持耐心。另外，就是我们都熟悉的大环境，一级市场没有接盘的了，那些风投们也势必急着来二级市场寻求退出，这样的背景下，近期试图IPO公司将面临更大困难，其挂牌后的股价也将面临更大考验。无论从美国独角兽的IPO，还是到咱们的科创板上的公司，都体现了这点。
所以，在投资领域，带有敬畏之心的常识很重要，而在近期大家还在讨论总结这波“已经讲不出故事”的资本泡沫之时，区块链（别嘴上装了，其实就是各种“币”）的投资热情再次被点燃，美好愿景再次被打开。。。
